在互聯網時代，在傳統行業打敗你的(de)不是對手，颠覆你的(de)不是同行，可(kě)能是BAT。

　　騰訊上周買下超市市值霸主永輝5%股權後，18日又宣布，和(hé)京東一(yī)起花8.63億美元認購唯品會新發行的(de)A類普通股。

　　騰訊重金入股新零售平台，對比阿裏在實體零售業接連“攻城略地(dì)”，騰訊一(yī)直表現被動，此番連續出擊，也标志着“京騰”與阿裏兩方陣營在新零售領域正式開戰。

　　互聯網巨頭資本主導的(de)新零售陣營已初步顯現。目前，而是新零售的(de)三大陣營：阿裏-盒馬、騰訊-永輝、京東-7Fresh。

　　阿裏作為(wèi)新零售概念的(de)提出者，近年(nián)來頻頻布局實體零售，新零售版圖不斷擴充。既有盒馬鮮生、淘咖啡的(de)新業态，又先後投資蘇甯、三江購物(601116,股吧(ba))、銀泰等實體零售巨頭，再到今年(nián)2月入股百聯集團，今年(nián)11月入股高(gāo)鑫零售。

　　表相一(yī)：推動唯品會股價盤前暴漲近50%

　　根據股權認購協議，騰訊和(hé)京東将認購唯品會新發行的(de)A類普通股，認購金額分别約為(wèi)6.04億美元和(hé)2.59億美元。認購價格為(wèi)每份A類普通股65.40美元，相當于每份唯品會美國(guó)存托股份(“ADS”，每份ADS等于0.2份A類普通股) 13.08美元。認購價格比截至2017年(nián)12月15日最後一(yī)個交易日的(de)ADS收盤價格溢價約55%。

　　騰訊和(hé)京東認購的(de)A類普通股會受到為(wèi)期兩年(nián)的(de)鎖定期限制。在兩年(nián)的(de)鎖定期內(nèi)，騰訊有權任命一(yī)位唯品會董事會成員，京東可(kě)以任命一(yī)位董事會的(de)觀察員。兩年(nián)鎖定期期滿後，隻要騰訊和(hé)京東各自(zì)持有唯品會全部發行股份的(de)12%和(hé)8%左右的(de)股權，或根據與唯品會的(de)共同協定，騰訊和(hé)京東可(kě)以繼續保有其董事和(hé)觀察員的(de)任命權。

　　受騰訊、京東聯合投資的(de)消息推動，中國(guó)電商公司唯品會的(de)股價周一(yī)盤前暴漲近50%。

　　随着綜合電商搶占市場份額，類似唯品會這樣的(de)垂直電商處境已難言樂(yuè)觀，其股價長(cháng)期陷入低(dī)迷。

　　唯品會上月發布的(de)最新财報顯示，2017年(nián)三季度歸屬于唯品會普通股股東的(de)淨利潤為(wèi)3.381億元人民币(約合5080萬美元)，同比去(qù)年(nián)下滑1%。此外，唯品會三季度總淨營收的(de)增速從2016年(nián)第二季度的(de)49.0%，降至2017年(nián)第三季度的(de)27.6%，活躍用戶數量增速從2016年(nián)第二季度的(de)62.0%，降至2017年(nián)第三季度的(de)15.0%，運營利潤同比下滑15%，至4.482億元人民币(約合6740萬美元)，低(dī)于去(qù)年(nián)同期的(de)5.288億元人民币。

　　表相二：劍指女性消費者市場

　　在簽訂股權認購協議的(de)同時，騰訊和(hé)京東分别與唯品會達成了戰略合作協議，騰訊、京東和(hé)唯品會将于交易交割後建立合作夥伴關系。根據戰略合作協議，騰訊将在其微信錢包界面給予唯品會入口。京東也将會在其手機APP主界面和(hé)微信購物一(yī)級入口的(de)主界面接入唯品會，幫助唯品會在京東渠道(dào)上達成一(yī)定的(de)交易額目标。

　　不過，此次收購的(de)意圖很明顯——劍指女性消費者市場。

　　唯品會的(de)共同創始人、董事會主席及首席執行官沈亞表示，“本次三方建立合作關系對唯品會意義重大，也是中國(guó)電商市場和(hé)互聯網産業的(de)一(yī)件大事。我們将聯合騰訊和(hé)京東，充分利用各方的(de)優勢互補，形成一(yī)個深度共赢合作的(de)戰略合作聯盟，更好的(de)服務互聯網用戶和(hé)消費者。唯品會将與騰訊在微信平台上展開全面合作，雙方将在未來不斷拓展更多更廣泛領域的(de)戰略合作。同時，唯品會也将與京東在品牌聯盟合作、流量聯盟合作等各方面尋求共赢合作。唯品會将繼續作為(wèi)一(yī)個獨立的(de)電商平台運營，進一(yī)步加強我們在時尚穿戴類（包括服裝、鞋、包和(hé)飾品等）和(hé)美妝類等品類的(de)領先地(dì)位，以及我們的(de)女性用戶優勢，為(wèi)我們的(de)會員消費者提供更高(gāo)的(de)價值和(hé)更好的(de)用戶體驗。”

　　京東集團董事長(cháng)兼首席執行官劉強東表示，“本次合作将進一(yī)步加快我們進軍女性消費者市場的(de)步伐，并進一(yī)步擴大我們時尚業務的(de)廣度和(hé)深度。”

　　值得注意的(de)是，盡管此次騰訊、京東聯合股權投資完成後，将共計持有唯品會12.5%的(de)股權，逼近目前第一(yī)大股東沈亞的(de)股份比例，但按照唯品會的(de)AB股規則，沈亞所持股票(piào)屬于B類普通股，其1股擁有10票(piào)的(de)投票(piào)權，而除沈亞之外的(de)其他股東所持股票(piào)屬于A類普通股，其1股隻有1票(piào)的(de)投票(piào)權。所以，這次交易後沈亞不僅仍是唯品會第一(yī)大股東，并且仍然持有近60%的(de)投票(piào)權。

　　表相三：新零售三大陣營格局初顯

　　互聯網巨頭資本主導的(de)新零售陣營已初步顯現。

　　去(qù)年(nián)雲栖大會上，馬雲曾發表演講，提出“新零售”——線上、線下以及物流的(de)結合才會誕生新零售，新零售誕生後又會對純電商和(hé)純線下産生沖擊。

　　目前，新零售的(de)三大陣營格局出現：阿裏的(de)盒馬鮮生、騰訊的(de)永輝以及京東的(de)7Fresh。

　　而這三大零售陣營，有不少共同點，都是互聯網巨頭，都是定位線上線下一(yī)體化，都是可(kě)買可(kě)吃（購買食材＋現場烹饪），都可(kě)以在有限範圍內(nèi)快速配送，都是鮮生占比最大。

　　據中國(guó)電子(zǐ)商務研究中心數據，2017年(nián)上半年(nián)，中國(guó)生鮮電商交易規模為(wèi)851.4億元，預計2017年(nián)底，中國(guó)生鮮電商行業規模将達到1650億元，相比2016年(nián)的(de)913.9億元，增長(cháng)80.5%。

　　阿裏-盒馬鮮生：

　　作為(wèi)阿裏巴巴在新零售上孕育了兩年(nián)的(de)項目，盒馬鮮生是阿裏巴巴對線下超市完全重構的(de)新零售業态，創立于2015年(nián)3月，首家店——上海金橋店在2016年(nián)初開業，盒馬App同步建成。

　　盒馬鮮生已經實現線上線下一(yī)體化，消費者可(kě)以在實體店購買，也可(kě)以在APP上下單。盒馬的(de)特點包括：既是超市，是餐飲店，也是菜市場。此外，門店附近3公裏範圍內(nèi)，盒馬鮮生可(kě)以在30分鍾送貨上門。

　　對于服務的(de)人群，盒馬鮮生創始人侯毅表示，盒馬鮮生主要将服務三類人群：第一(yī)，晚上大部分時間在家的(de)家庭用戶；第二，基于辦公室場景推出針對性便利店或輕餐；第三，周末會去(qù)超市帶着孩子(zǐ)出去(qù)走走的(de)用戶。

　　據已經公布的(de)數據，盒馬鮮生門店坪效是傳統超市的(de)3-5倍，線上訂單占比超過50%，其中營業半年(nián)以上的(de)門店可(kě)達70%，更有多家門店已實現單店盈利。

　　騰訊-永輝：

　　騰訊近期重金入股永輝超市(601933,股吧(ba))旗下生鮮超市超級物種，12月11日晚間永輝超市發布公告，騰訊拟通過協議轉讓方式受讓永輝超市5%股份。目前永輝超市的(de)總市值的(de)936億，入股5%則意味着騰訊将出資46.8億。

　　超級物種是由永輝超市旗下子(zǐ)公司永輝雲創于今年(nián)1月1日推出，采用“生鮮餐飲+高(gāo)端超市+互聯網”的(de)商業模式，目前全國(guó)開業門店已達19家。

　　目前來看，超級物種主打的(de)産品算是永輝超市自(zì)有的(de)一(yī)些生鮮品牌，比如(rú)上述提到的(de)鲑魚工坊等等。用戶可(kě)以在其中買到新鮮的(de)食材，然後在超市中直接進行烹調，來滿足“食材銷售＋餐飲體驗”的(de)需求。

　　京東-7Fresh：

　　京東的(de)線上線下一(yī)體化生鮮食品超市7Fresh即将開業，有消息稱，京東要在年(nián)前開出兩家7Fresh門店。

　　京東集團副總裁、京東商城生鮮事業部總裁王笑松曾表示，7Fresh生鮮超市是京東推出的(de)“無界零售”新樣本。其門店将打通線上、線下的(de)品類、交易、配送等供應鏈系統，為(wèi)消費者提供更多的(de)場景化服務。

　　據了解，7Fresh的(de)定位是線上線下一(yī)體化的(de)生鮮和(hé)一(yī)般食品銷售的(de)全渠道(dào)超市，其中生鮮産品所占比例将超過75%，主要做(zuò)應季食材售賣，并實現精準貨物管理(lǐ)和(hé)智能補貨。7Fresh會有很大一(yī)部分面積做(zuò)餐飲，其中海鮮産品是噱頭，主要商品會以“食品類+半成品+快餐”為(wèi)主。

　　此外，7Fresh配送則由7 Fresh和(hé)京東到家負責，5公裏半徑可(kě)以保證最快半小時內(nèi)送達消費者。

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